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股票期权生意试点治理步伐

宣布时间：

2018-11-09 11:01

股票期权生意试点治理步伐

中国证券监视治理委员会令

第112号

已经2014年11月25日第68次主席办公聚会审议通过，

第一条为了规范股票期权生意试点，维护股票期权市场秩序，提防市场危害，�；す善逼谌ㄉ飧鞣降恼比ㄒ�，增进资源市场康健生长，凭证《证券法》、《期货生意治理条例》、《证券公司监视治理条例》等有关执律例则，制订本步伐。

第二条任何单位和小我私家从事股票期权生意及其相关运动，应当遵守本步伐。本步伐所称股票期权生意，是指接纳果真的集中生意方法或者中国证券监视治理委员会（以下简称中国证监会）批准的其他方法举行的以股票期权合约为生意标的的生意运动。本步伐所称股票期权合约，是指由证券生意所统一制订的、划定买方有权在未来特准时间凭证特定价钱买入或者卖出约定股票、跟踪股票指数的生意型开放式指数基金等标的证券的标准化合约。

第三条从事股票期权生意运动，应当遵照果真、公正、公正和忠实信用的原则。榨取诓骗、内幕生意、使用股票期权市场以及使用股票期权生意从事跨市场使用、内幕生意等违法行为。

第四条中国证监会对股票期权市场实验集中统一的监视治理。证券生意所、证券挂号结算机构、相关行业协会凭证章程及营业规则，划分对股票期权生意运动及谋划机构实验自律治理。

第五条证券生意所经中国证监会批准可以开展股票期权生意。股票期权生意品种的上市、中止、作废或者恢复应当经中国证监会批准。股票期权生意品种应当具有充分的现货生意基础，市场竞争充分，可供交割量富足等，适于举行股票期权生意。

第六条证券挂号结算机构经中国证监会批准可以推行在证券生意所开展的股票期权生意的结算职能，并肩负响应执法责任。证券挂号结算机构作为股票期权结算加入人（以下简称结算加入人）的配合敌手方，为股票期权营业提供多边净额结算效劳，并凭证货银搪塞原则实验期权行权结算。

第七条证券公司可以从事股票期权经纪营业、自营营业、做市营业，期货公司可以从事股票期权经纪营业、与股票期权备兑开仓以及行权相关的证券现货经纪营业。证券公司、期货公司等股票期权术划机构（以下简称谋划机构）依法从事前款划定的股票期权相关营业，应当遵守执法、行政规则以及中国证监会的相关划定，详细步伐由中国证监会另行制订。

第八条股票期权生意可以实验做市商制度。股票期权做市商（以下简称做市商）应当依据证券生意所的相关营业规则，肩负为股票期权合约提供双边报价等义务，并享有响应的权力。做市商从事做市营业，应当严酷遵守执律例则、行政规章和证券生意所有关划定；建设健全信息隔离制度，提防做市营业与其他营业之间的利益冲突；不得使用从事做市营业的时机，举行内幕生意、市场使用等违法违规行为，或者谋取其他不正当利益。

第九条中国证券投资者�；せ鸸尽⒅泄诨醢芙鸺嗫刂行淖魑芙鹎寰泊婀芗嗫鼗�，遵照有关划定划分认真对证券公司、期货公司开展股票期权营业涉及的投资者资金清静存管实验监控。

第十条证券生意所、证券挂号结算机构应当凭证各自职责，划分制订股票期权生意、结算规则及响应实验细则。生意规则和结算规则的制订或者修改应当报中国证监会批准。实验细则的制订或者修改应当征求中国证监会意见，并在正式宣布实验前，报告中国证监会。谋划机构、结算加入人、投资者以及其他股票期权生意加入主体应当遵守证券生意所、证券挂号结算机构及包管金清静存管监控机构的营业规则。

第十一条股票期权生意实验投资者适当性制度。证券生意所应当制订股票期权投资者的详细标准和实验指引。投资者加入股票期权生意，应当对股票期权产品及市场情形的转变自主肩负危害。

第十二条谋划机构应当凭证证券生意所投资者适当性治理要求对投资者的身份和危害遭受能力举行审慎评估，凭证投资者的危害遭受和危害识别能力决议是否推荐其加入股票期权生意，并应当事先对产品、效劳以及可能影响投资者权力义务的信息举行适当说明，充分展现危害，经投资者签署危害展现书后，与投资者签署经纪条约，不得误导、诓骗投资者。经纪条约中应当包括谋划机构对投资者接纳的危害治理步伐、投资者泛起交收违约或者包管金缺乏情形的处置惩罚方法以及强行平仓和行权操作等事项。谋划机构应当对投资者与其爆发纠纷时的处置惩罚规则和程序、投资者投诉的方法和渠道以及投资者权益包管等事项举行说明和公示。

第十三条谋划机构从事股票期权经纪营业，接受投资者委托，以自己的名义为投资者举行股票期权生意，生意效果由投资者肩负。

第十四条证券挂号结算机构认真投资者衍生品合约账户的统一治理。谋划机构应当凭证投资者的申请，凭证证券挂号结算机构营业规则为投资者开立衍生品合约账户。证券挂号结算机构认真统一为谋划机构分派、发放投资者衍生品合约账户号码。谋划机构应当明确提醒投资者如实提供开户信息。投资者应当如实申报开户质料，不得接纳虚伪申报等手段规避投资者适当性制度要求。投资者衍生品合约账户应当与其人民币通俗股票账户的相关注册信息一致。

第十五条股票期权买方应当支付权力金。股票期权卖方收取权力金，并应当凭证证券生意所、证券挂号结算机构的划定交纳包管金。包管金以现金、证券生意所及证券挂号结算机构认可的证券方法交纳。谋划机构向投资者收取的包管金以及投资者存放于谋划机构的权力金、行权资金，属于投资者所有，除凭证相关划定可划转的情形外，严禁挪作他用。

第十六条证券公司应当在存管银行开设投资者股票期权包管金账户，用于存放投资者股票期权生意的权力金、行权资金、以现金形式提交的包管金。期货公司应当将投资者股票期权生意的权力金、行权资金、以现金形式提交的包管金存放于期货包管金账户。期货公司开展与股票期权备兑开仓以及行权相关的证券现货经纪营业的，还应当在存管银行单独开立相关现货资金账户。谋划机构应当对向投资者收取的资金实验分账治理，妥善纪录单个投资者的资金明细数据，并且与谋划机构自有资金、证券现货生意结算资金实验分户治理，相关资金的划转应当切合中国证监会相关划定。

第十七条结算加入人应当凭证相关营业规则的划定，在证券挂号结算机构开立股票期权资金包管金账户，用于存放结算加入人股票期权生意的权力金、行权资金、以现金形式提交的包管金。证券挂号结算机构应当对结算加入人存放的投资者股票期权生意的权力金、行权资金、以现金形式提交的包管金与结算加入人存放的自有资金实验分户治理。结算加入人可以凭证相关营业规则的划定，在证券挂号结算机构开立股票期权证券包管金账户，用于存放以证券形式提交的包管金，详细事宜由证券生意所、证券挂号结算机构另行划定。

第十八条股票期权买方有权决议在合约划准时代内是否行权。股票期权买方提出行权时，股票期权卖方应当凭证有关划定推行响应义务。投资者可以凭证证券生意所营业规则的划定，接纳自有资金、证券或依法借入的资金、证券举行行权结算。谋划机构可以在经纪条约中与投资者约定为其提供协议行权效劳。提供协议行权效劳的，谋划机构应当在经纪条约中对触发条件、行权数目、操作流程以及该项效劳可能爆发的危害等内容举行详细约定并向投资者作充辩白明，谋划机构还应当对该项效劳的现实操作流程举行纪录，相关纪录生涯限期不得少于20年。股票期权合约到期前，谋划机构应当接纳网络、电话、短信、电子邮件或者其他适当方法中的至少一种醒投资者妥善处置惩罚股票期权生意持仓，并对提醒情形举行纪录，相关纪录生涯限期不得少于20年。

第十九条股票期权生意实验当日无欠债结算制度。证券挂号结算机构应当在当日实时将结算效果通知结算加入人，结算加入人据此对投资者举行结算，并应当将结算效果凭证与投资者约定的方法实时通知投资者。投资者应当实时盘问并妥善处置惩罚自己的生意持仓。

第二十条结算加入人泛起包管金缺乏、交收违约情形的，证券挂号结算机构有权凭证营业规则的划定，对其接纳直接扣款，处置惩罚结算加入人期权包管金，暂不交付并处置惩罚其应收证券、资金或者担包管券，扣划其自营证券，收取违约金等步伐。投资者泛起包管金缺乏、交收违约情形的，谋划机构可以凭证相关营业规则及经纪条约的划定，对其接纳处置惩罚投资者期权包管金，暂不交付并处置惩罚其应收证券、资金或者担包管券，收取违约金等步伐。结算加入人可以委托证券挂号结算机构将暂不交付给投资者的证券划付至结算加入人的证券处置惩罚账户内举行处置惩罚。

第二十一条证券生意所开展股票期权生意运动，应当建设包管金、涨跌停板、持仓限额、大户持仓报告、危害准备金、危害警示制度以及中国证监会划定的其他危害治理制度，并在营业规则中明确上市公司董事、监事、高级治理职员以及持股抵达一定比例的股东等相关主体从事股票期权生意的规范要求。证券挂号结算机构开展股票期权生意运动，应当建设包管金、当日无欠债结算、强行平仓、结算担保金、危害准备金以及中国证监会划定的其他危害治理制度。证券生意所、证券挂号结算机构建设相同的危害治理制度的，应当在营业规则中明确各自的职责分工。谋划机构应当遵守中国证监会、证券生意所、证券挂号结算机构以及行业自律组织划定的危害治理制度，建设健全并严酷执行股票期权营业合规治理及危害治理制度，包管投资者包管金的存管清静，凭证划定提取、治理和使用危害准备金，凭证证券生意所的划定，向其报告大户名单、生意情形。

第二十二条结算加入人的包管金缺乏且未在证券挂号结算机构划准时间内追加包管金或者自行平仓的，证券挂号结算机构应当凭证《期货生意治理条例》以及营业规则的划定将该结算加入人认真结算的合约强行平仓。投资者包管金缺乏且未在谋划机构划准时间内追加包管金或者自行平仓的，谋划机构应当凭证《期货生意治理条例》、相关营业规则以及经纪条约的划定将该投资者的合约强行平仓。因强行平仓爆发的有关用度和损失由相关主体凭证相关营业规则、经纪条约的划定肩负。

第二十三条当泛起不可抗力、市场使用、手艺系统故障等异常情形，影响股票期权生意正常秩序时，证券生意所可以凭证营业规则划定的权限和程序，决议接纳下列紧迫步伐：

（一）调解包管金；

（二）调解涨跌停板幅度；

（三）调解谋划机构或者投资者的持仓限额；

（四）限制谋划机构或投资者开仓，或要求其限期平仓；

（五）暂时阻止股票期权合约的生意；

（六）其他紧迫步伐。

泛起前款所述情形，导致或者可能导致股票期权重大结算危害时，证券挂号结算机构可以凭证营业规则划定的权限和程序，决议接纳限制出金或入金、强行平仓或其他紧迫步伐。证券生意所、证券挂号结算机构凭证本条划定接纳上述步伐，

应当连忙报告中国证监会、向市场通告，并起劲协助、配合对方推行响应职责。因接纳上述步伐爆发的有关用度、损失，由相关主体凭证相关营业规则、经纪条约的划定肩负。

第二十四条证券生意所、证券挂号结算机构、包管金清静存管监控机构应当凭证各自职责，建设股票期权市场与其他证券、期货等相关市场以及羁系机构之间的信息共享、市场监测、危害控制、攻击违法违规等协作机制。证券生意所、证券挂号结算机构、包管金清静存管监控机构发明股票期权生意运动中保存违法违规行为的，应当实时向中国证监会报告，并凭证有关划定转达派出机构。

第二十五条任何单位或者小我私家不得编造、撒播有关股票期权生意的虚伪信息扰乱市场秩序，不得通过《期货生意治理条例》第七十一条划定的手段以及使用相关标的证券市场等手段使用股票期权市场，不得使用《期货生意治理条例》第八十二条第（十一）项划定的内幕信息、相关标的证券市场的内幕信息以及其他未果真信息从事股票期权生意，或者向他人泄露上述信息、使他人使用上述信息从事股票期权生意。任何单位或者小我私家不得通过使用股票期权市场等手段使用相关标的证券市场，不得使用股票期权市场的内幕信息从事相关标的证券生意，或者向他人泄露上述信息、使他人使用上述信息从事相关标的证券生意。

第二十六条证券生意所、证券挂号结算机构开展股票期权生意与结算营业时，相关营业运动遵照《期货生意治理条例》关于期货生意所开展期货生意的有关羁系要求和执法责任执行。除执律例则及中国证监会尚有划定外，证券公司从事股票期权经纪营业时，相关营业运动参照适用期货公司从事期货经纪营业的有关羁系要求和执法责任；期货公司从事与股票期权备兑开仓以及行权相关的证券现货经纪营业时，相关营业运动参照适用证券公司从事证券经纪营业的有关羁系要求和执法责任。

第二十七条任何单位或者小我私家违反期货执法、规则、规章以及本步伐，中国证监会及其派出机构凭证《期货生意治理条例》以及中国证监会的相关划定对其接纳责令纠正、羁系谈话、出具警示函等羁系步伐；应当给予处分的，凭证《期货生意治理条例》以及中国证监会的相关划定举行处分；涉嫌犯法的，依法移送司法机关追究刑事责任。任何单位或者小我私家违反本步伐第二十五条第二款的划定，使用相关标的证券市场或者举行相关标的证券内幕生意的，中国证监会及其派出机构凭证《证券法》以及中国证监会的相关划定对其接纳责令纠正、羁系谈话、出具警示函等羁系步伐；应当给予处分的，凭证《证券法》以及中国证监会的相关划定举行处分；涉嫌犯法的，依法移送司法机关追究刑事责任。任何单位或者小我私家违反本步伐以及《期货生意治理条例》的划定，在股票期权生意中从事违法违规行为，给投资者造成损失的，应当依法肩负赔偿责任。

第二十八条本步伐下列用语具有如下寄义：

（一）包管金清静存管监控机构，是指中国证券投资者�；せ鸸尽⒅泄诨醢芙鸺嗫刂行幕蛘咧泄ぜ嗷崤嫉钠渌芙鹎寰泊婀芗嗫鼗�。

（二）股票期权术划机构，是指经中国证监会批准谋划股票期权营业的证券公司、期货公司等金融机构。

（三）股票期权结算加入人，是指具有证券挂号结算机构股票期权结算营业结算加入人资格的机构。

（四）做市商，是指经证券生意所认可、为其上市生意的股票期权合约提供双边一连报价或者双边回应报价等效劳的机构。

（五）权力金，是指股票期权买偏向卖方支付的用于购置股票期权合约的资金。

（六）包管金，是指用于结算和包管股票期权合约推行的现金或者证券。

（七）衍生品合约账户，是指谋划机构凭证证券挂号结算机构营业规则，为投资者开立的用于股票期权合约生意、行权申报及纪录投资者持有的股票期权合约及其变换情形的账户。

（八）股票期权买方，是指持有股票期权合约权力仓的投资者。权力仓指股票期权合约买入开仓形成的持仓头寸。

（九）股票期权卖方，是指持有股票期权合约义务仓的投资者。义务仓指股票期权合约卖出开仓形成的持仓头寸。

（十）行权，是指股票期权合约买方凭证划定行使权力，以行权价钱买入或者卖出约定标的证券，或者凭证划定结算价钱举行现金差价结算。

（十一）协议行权，是指谋划机构凭证条约约定为投资者提供的行权申报及相关效劳，详细效劳内容和各自权力义务由谋划机构与投资者在经纪条约中举行约定。

（十二）行权价钱，是指股票期权合约中约定的在行权时买入、卖出约定标的证券或者用于盘算行权价差的价钱。

（十三）结算，包括对股票期权生意双方的一样平常生意结算和行权结算。一样平常生意结算是指股票期权一样平常生意的资金整理与交收，行权结算是指股票期权行权的资金整理与交收以及标的证券的整理与交割。股票期权一样平常生意结算与行权结算中的资金交收与标的证券交割统称为交收。

（十四）备兑开仓，是指投资者事先交存足额合约标的作为未来行权结算所应交付的证券，并据此卖出响应数目的认购期权。

（十五）认购期权，是指买方有权在未来特准时间以特定价钱买入约定命目合约标的的期权合约。

（十六）认沽期权，是指买方有权在未来特准时间以特定价钱卖出约定命目合约标的的期权合约。

（十七）其他未果真信息：是指除标的证券市场内幕信息以外、对标的证券的市场价钱有重大影响且尚未果真的下列信息：

1.证券生意场合、存管银行、证券资产托管机构、证券挂号结算机构、依法设立的证券市场监测监控机构在谋划、监控历程中形成或获取的证券生意、证券持有状态、资金数目等相关信息；

2.证券期货谋划机构、公募基金治理人、商业银行、包管公司、信托公司、社�；稹⑺侥贾と蹲驶鸬冉鹑诨沟闹と蹲氏喙匦畔�；

3.政府主管部分、羁系机构或者有关单位，制订或作出的可能对证券生意价钱爆发重大影响的政策或者决议；

4.中国证监会认定的其他信息。

第二十九条其他生意场合经中国证监会批准可以开展股票期权生意，详细营业规范参照本步伐的有关划定执行。

第三十条本步伐自宣布之日起施行。

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最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的划定（二）

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关于规范控股、参股期货公司有关问题的划定

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